Drei unbestreitbar günstige Aktien
John Amis/AP Images for AIDS Healthcare Foundation
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Die Wall Street scheint in diesen Tagen nicht auf Aktien von Gilead Sciences, BorgWarner oder Verizon Communications scharf zu sein. Und es ist schade, denn die Aussichten sind für sie wirklich gut.

Sicherlich kann die Börse als Ganzes Allzeithochs schlagen, aber auch heute gibt es Aktien, die ziemlich günstig aussehen in einem Markt, den manche vielleicht einen aufgeblasenen Bewertungsmarkt nennen könnten. Unternehmen, die möglicherweise nicht die Ertragserwartungen in letzter Zeit erfüllt haben, die Leitlinien gesenkt haben oder sich in der Mitte eines großen Übergangs befinden, können günstig wirken.

Drei Bestände, die sich wirklich als preiswert herausstellen, sind aber auch solide Investitionen: Verizon Communications (NYSE: Verizon Communications [VZ]), BorgWarner (NYSE: BorgWarner [BWA]) und Gilead Sciences (NASDAQ: Gilead Sciences [GILD]). Hier kommt ein Blick auf die Gründe, warum diese drei Aktien heute günstig sind und warum sie eine gute langfristige Ergänzungen zu Ihrem Portfolio sein könnten.

Wall Street reagiert negativ

Es gab vor kurzem ein paar Rückschläge für Gilead hinsichtlich seiner bestehenden Geschäfte und hinsichtlich der geplanten Geschäfte. Nach der Veröffentlichung der harten Ergebnisse des dritten Quartals, als der Umsatz mit dem Hepatitis C (HCV) Medikament Harvoni stark eingebrochen ist und die anderen HCV-Medikamente dies nicht ausgleichen konnten, gab das Unternehmen bekannt, dass die bestehenden Medikamente in der Pipeline die letzten sein werden. Ebenso hatte das Unternehmen mit seinem Portfolio an Medikamenten zur Behandlungen von HIV gemischte Ergebnisse, da die neueren Medikamente die Einbrüche im Verkauf älterer Medikamente nicht ganz ausgleichen konnten.

Das ist eine ziemlich monumentale Veränderung, wenn man bedenkt, dass HCV- und HIV-Behandlungen seit Jahren die wirklichen Zugpferde für Gileads Ertrag waren. Der Markt hat nicht gut auf die Nachrichten in letzter Zeit reagiert und heute stehen die Aktien von Gilead mit einem sehr bescheidenen Unternehmens-Wert-Verhältnis-EBITDA von nur 5,7 da.

Wenn Gileads Medikamente gegen HCV und HIV alles wären, was das Unternehmen noch im Tank hat, wäre sicherlich der heutige Aktienkurs logisch. Allerdings hat das Unternehmen einige Fortschritte auf dem Markt zur Behandlung von nicht-alkoholischer Steatohepatitis (NASH) gemacht. Das neueste Medikament hat Phase-2-Studien bestanden und vielversprechende Mittelstadiums-Ergebnisse von zwei anderen NASH-Medikamenten könnten einen starken Brückenkopf im potenziellen 40 Milliarden USD Markt bedeuten.

Dann gibt es da 31 Milliarden USD in bar in Gileads Bilanz. Während ein großer Teil davon zur Steigerung der Aktionärsrenditen genutzt werden könnte, nutzt Gilead es auch als Chance, ihr Portfolio durch Akquisitionen, insbesondere in der Onkologie, zu erweitern.

So kann Gilead gerade jetzt einen groben Patch starten, während es beginnt von seinen bewährten Medikamenten abzurücken, aber es gibt immer noch viel trockenes Pulver in der eigenen Pipeline mit neuen Medikamenten und mit dem Bargeldvermögen, um einen opportunistischen Handel in der Zukunft zu tätigen. Investoren können nicht viel von diesem Bestand in den nächsten Quartalen erwarten, aber die Aktien heute zu kaufen wirkt wie eine ziemlich attraktive langfristige Wette auf ein etabliertes Biotech-Unternehmen.

Heute eine große Hürde, dafür morgen eine große Chance

Wie Gilead steht dem Automobilzulieferer BorgWarner ein bisschen raues Pflaster bevor. Anfang dieses Jahres senkte das Unternehmen die Leitlinien, da es anfing, einige Anzeichen zu sehen, dass der Automobilbau an oder in der Nähe der Spitze des Industriezyklus steht und einige Probleme mit Dieselmotoren hatte (BorgWarners größter Kunde ist VW/Audi (XETRA: Volkswagen [VOW3]), der Turbolader in seinen Diesel Motorfahrzeugen einsetzte). Wenn Sie über einige dieser Fragen hinausschauen, gibt es einige große helle Flecken, die auf einen starken Aufstieg des Geschäfts von BorgWarner hindeuten.

Der Vorstoß zu hybriden und voll elektrischen Fahrzeugen hat für BorgWarner einen neuen, schnell wachsenden Markt erschlossen. Bis 2023 sollte die Kombination des Wachstums von Hybrid- und Elektrofahrzeugverkäufen zusammen mit den Bemühungen des Unternehmens, den durchschnittlichen Gehalt pro Fahrzeug zu erhöhen, dazu führen, dass die Hybrid- und Elektromärkte zusammengesetzte Jahreswachstumsraten im Bereich von 50% bis 55% erzeugen. Das sollte neben dem einstelligen Wachstum für konventionelle Verbrennungsfahrzeuge im kommenden Jahrzehnt eine starke Wachstumsplattform bieten.

Da die Wall Street nicht so weit in die Zukunft blicken kann, bedeutet die Fokussierung auf die heutigen Ergebnisse, dass die Aktien von BorgWarner ein Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von relativ moderaten 6,2 aufweisen. Das Unternehmen mag heute nicht viel Umsatz oder Gewinne aus seinem Hybrid-und Elektro-Fahrzeug-Geschäft erwirtschaften, aber das Wachstum dieser Fahrzeuge wird im Laufe der Zeit ein Segen für das Geschäft sein und das macht den heutigen Preis zu einem perfekten Moment, um einzusteigen.

Schön ist es, ein König zu sein

Mit jedem Tag werden wir mehr und mehr an mobile Endgeräte angebunden. Das bedeutet auch eine höhere Nachfrage nach drahtlosen Netzwerken, um unsere Datenanforderungen schneller und schneller zu erfüllen. Das erfordert natürlich immense Mengen an Investitionen, und nur wenige Unternehmen im Wireless-Geschäft generieren die Mengen von Geld, wie es Verizon Communications tut, um die nächste große Sache im Wireless-Geschäft zu entwickeln: Ein 5G-Netz.

Warren Buffetts beste Aktien aus 2016 (bis jetzt)

Über die letzten zwölf Monate hat Verizon mehr als 28 Milliarden USD in Cash aus Operationen erwirtschaftet, so dass es reichlich Geld hat, um dies wieder in das Geschäft zu reinvestieren, während dem Unternehmen genug geblieben ist, um eine großzügige Dividende zu zahlen. Es sollte sogar darauf hingewiesen werden, dass 28 Milliarden USD in bar aus dem operativen Geschäft einer der niedrigsten Beträge ist. Das Unternehmen hat mehrere Milliarden in Working Capital gegossen. Während Verizon einige leicht verkratzte Akquisitionen getätigt hat, mit dem Kauf von AOL und einem Angebot für Yahoo! (NASDAQ: Yahoo! [YHOO]), um Werbeeinnahmen zu steigern, bleibt das Real-Cash generierende Arbeitspferd dieses Unternehmens dessen Wireless-Abonnements.

Das Unternehmen hat vor kurzem einige Abonnenten-Ziele in seiner jüngsten Ertragsveröffentlichung verpasst, aber dies war fast zu erwarten, da der Wettbewerb unter den Mobilfunkanbietern zunimmt. Da Verizon beginnt, sich mit seinem 5G-Netz zu differenzieren – dies wird voraussichtlich im Jahr 2020 online gehen - und weiterhin die Schulden von seinem Buyout von Vodaphone (NASDAQ: Vodafone Group [VOD]) aus dem Jahr 2014 bezahlen wird, sollte Verizon weiterhin solide Bargeldmengen erzeugen und damit seine Aktionäre belohnen. Mit einer Aktie, die ein Gesamt-Unternehmenswert-Verhältnis-EBITDA von 6,5 aufweist, ist dies eine ziemlich überzeugende Investition.

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