Iranisches Öl-Comeback könnte bereits vorbei sein
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Iran übertraf mit seiner Geschwindigkeit in der Anhebung der Ölexporte nach der Aufhebung der Sanktionen mit Leichtigkeit die Erwartungen. Ohne den Zufluss von Bargeld und die Lockerung der verbleibenden Handelsschranken konnte die Erholung bereits ihren Lauf nehmen.

Als die Beschränkungen für iranische Ölexporte im Januar nach einem Atompakt mit den Weltmächten erleichtert wurden, bezweifelten Analysten von Goldman Sachs Group Inc. und Barclays Plc, dass es auf sein früheres Niveau in diesem Jahr zurückkehren könnte. Der Persische Golf Staat trotzte den Skeptikern mit einem 25% Anstieg der Produktion und zielt darauf ab, ein Acht-Jahres-Hoch von 4 Millionen Barrel pro Tag bis Ende des Jahres zu erreichen.

"Sie haben die meisten Marktteilnehmer überrascht mit der Geschwindigkeit, mit der sie in der Lage waren die Produktion wieder aufzunehmen", sagte Antoine Halff, Senior Fellow am Zentrum für globale Energiepolitik an der Columbia University in New York. "Aber um das Level vor den Sanktionen zu übertreffen, werden Investitionen und Technologie benötigt und das ist eine sehr langfristige Angelegenheit."

Mit der Rückkehr zu den Weltmärkten nach mehr als drei Jahren der Isolation, benötigt Iran mehr als 100 Milliarden Dollar Investitionen von internationalen Partnern, um seine Ölindustrie zu sanieren und schließlich seine Position als der zweitgrößte Produzent der OPEC zurückzufordern. Dennoch warten Unternehmen bis der Iran das Vertragsmodell für Geschäfte offiziell genehmigt hat und die verbleibenden US-Sanktionen geklärt sind, bevor sie das Land wieder betreten.

Iranische Siege

Seit die Grenzen für Rohöl Umsatz angehoben wurden, haben sich die Exporte auf etwa 2 Millionen Barrel pro Tag verdoppelt, sie fließen wieder an früher verbotene Märkte in Europa, wo die Royal Dutch Shell Plc (AMS: RDSA) und Total SA (EURONEXT PARIS STOCKS: Total [FP]) wieder Käufe aufgenommen haben. Die Produktion hat das Niveau vor den Sanktionen mit 3,6 Millionen Barrel pro Tag im April erreicht und im Mai gehalten, schätzt die in Paris ansässige internationale Energieagentur.

Irans eigenen Zahlen zufolge ist die Förderung auf 3,8 Millionen Barrel pro Tag im Mai geklettert, mit Plänen dafür 4 Millionen bis zum Ende des Jahres zu erreichen und schließlich 4,8 Millionen innerhalb von fünf Jahren. Dies veröffentlichte Ölminister Bijan Namdar Zanganeh am 3. Juni in Wien. Da Total, EniSpA (BIT: ENI ) und BP Plc (NYSE: BP [BP]) Interesse daran zum Ausdruck gebracht haben, die Ressourcen des Iran zu entwickeln, prognostiziert Zanganeh dass die ersten Verträge mit ausländischen Unternehmen innerhalb von drei Monaten unterzeichnet werden.

Während Öl-Analysten einräumen, dass der Iran ihre ursprünglichen Prognosen übertroffen hat, sind sie nicht überzeugt, dass sich dessen größere Ambitionen bald verwirklichen werden. Qamaar Energie Chief Executive Officer Robin Mills und der unabhängige Berater Peter Wells, die beide Arbeitserfahrung aus dem Iran haben, sagen, dass ein Niveau von 3,6 Millionen bis 3,8 Millionen pro Tag realistischer ist.

Neue Investition

Offizielle aus dem Ölministerium haben nicht sofort auf Anfragen für eine Stellungnahme dazu reagiert, ob die Ausgabemenge ohne die zusätzlichen Investitionen gehalten werden kann. Öl fiel auf ein Drei-Wochen-Tief in London am Donnerstag und wird um 8:26 Uhr Ortszeit mit 48,40 USD pro Barrel gehandelt.

Der Iran wird Milliarden von Dollar an Investitionen und ausländischer Technologie benötigen, um denReservoirdruck zu erhöhen und die Kapazität seiner alternden Quellen zu erweitern, die nach Angaben der IEA bereits vor den Sanktionen an Produktionsrückgängen litten. Die Agentur sagt voraus, dass selbst mit einem Zustrom von Investitionen eine Steigerung auf 4 Millionen Barrel pro Tag nicht vor 2021 passieren wird.

"Sie tun alles, was sie selbst tun können, während sie darauf warten, ausländische Partner in das Land zu bringen", sagte Bjornar Tonhaugen, Analyst bei Rystad Energie AS in Oslo, einem Öl Beratungsunternehmen, das mehr als 600 Kunden berät. „Das Risiko ist jetzt, dass dies nicht mehr nachhaltig ist."

West Karoun

Iran kann seine Kapazität um 300.000 Barrel pro Tag in den nächsten Jahren aus Ablagerungen im Gebiet West Karoun Gebiet in der Nähe der irakischen Grenze steigern, sagte Tushar Tarun Bansal, Energieanalyst bei dem Beratungsunternehmen FGE in Singapur. Zanganeh sagte in einem Interview mit der iranischen Zeitschrift Seda Weekly, das am 11.Juni veröffentlicht wurde, dass das Land ein Plus von 700.000 Barrel pro Tag aus diesen Feldern über fünf Jahre generieren kann.

Allerdings wird es ein Kampf werden ausländisches Kapital anzuziehen, wenn ein Mustervertrag für Öl-Investitionen nicht bereitsteht und eine ganze Reihe von US-Sanktionen in Kraft bleiben, sagte Bansal von der FGE.

Auch nach dem Fall der Sanktionen gegen die Ölverkäufe des Iran verbietet die USA noch immer, dass Transaktionen im Zusammenhang mit der Islamischen Republik in Dollar abgewickelt werden. Auferlegte Beschränkungen, da die USA dem Iran Menschenrechtsverletzungen und die Unterstützung von Terrorismus vorwerfen. Zanganeh erkannte letzte Woche an, dass die Ölvertragsmodelle weitere Änderungen benötigen.

"Die große Frage für die Iraner ist: Werden sie alle Investitionen, die sie wollen, bekommen?“ sagte Daniel Yergin, stellvertretender Vorsitzender des Beratungsunternehmens IHS Inc., in einem Bloomberg Television Interview. „Die Unternehmen werden sehr vorsichtig sein, neue Verpflichtungen im Iran einzugehen. Niemand will in Konflikt mit dem US-Sanktionsgesetz geraten."

Marktreaktion

Eine Reihe von Förderunterbrechungen in Nigeria, Kanada und Venezuela hat dazu geführt, dass das zusätzliche iranische Öl eher vom Markt absorbiert wurde als dass es die Preise gedrückt hätte, sagte Mike Wittner, Leiter der Ölmarktforschung bei der Societe Generale SA in New York.

Rohöl Futures erholten sich auf mehr als 50 USD pro Barrel letzte Woche, fast das Doppelte des im Januar erreichten 12-Jahres-Tiefs. Da Irans Comeback fast abgeschlossen ist und die weltweite Nachfrage steigt, beginnen die Händler sich zu fragen, wie sehr die Weltmärkte im Jahr 2017 anziehen werden, sagte er. "Bis Ende dieses Jahres wird der Iran ausgereizt sein", sagte Wittner. „Ist das optimistisch? Ja. Wenn ich mir die Welt ansehe und ich mehr OPEC Rohöl brauche, frage ich mich, wo es herkommen soll."

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