Haben Sie sich schon einmal Geld geliehen? Natürlich haben Sie! Ob wir unsere Eltern als Kinder für ein paar Dollar für Süßigkeiten anpumpen oder bei der Bank für eine Hypothek angefragt haben, die meisten von uns Geld haben sich in ihrem Leben irgendwann Geld geliehen.

Wie auch die Menschen, brauchen Unternehmen und Regierungen Geld. Ein Unternehmen braucht Geld, um in neue Märkte zu expandieren, während die Regierungen Geld für alles braucht, von der Infrastruktur bis zu sozialen Programmen. Das Problem von großen Organisationen ist, dass sie in der Regel weit mehr Geld benötigen, als die durchschnittliche Bank ihnen bieten kann. Die Lösung ist, Geld durch die Ausgabe von Anleihen auf einem öffentlichen Markt zu erwirtschaften (oder andere Kreditinstrumente). Tausende von Anlegern verleihen dann jeweils einen Teil des benötigten Kapitals.

In Wirklichkeit ist eine Anleihe nicht mehr als ein Darlehen, für das Sie der Kreditgeber sind. Die Organisation, die eine Anleihe verkauft wird als Emittent bekannt. Sie können sich eine Anleihe als ein IOU vorstellen, das von einem Kreditgeber (der Emittent) zu einem Kreditnehmer (der Investor) wandert. Natürlich würde niemand sein hart verdientes Geld ohne Gegenwert verleihen. Der Emittent einer Anleihe muss dem Anleger etwas für das Privileg anbieten, mit seinem Geld zu zahlen. Dieses „extra" ist meist eine Zinszahlung, die mit einer bestimmten Rate und Zeitplan vorgenommen wird. Der Zinssatz wird oft als der Coupon bezeichnet. Der Tag, an dem der Emittent den geliehenen Betrag zurückzuzahlen hat (bekannt als Nennwert) wird Fälligkeitsdatum genannt. Anleihen sind als festverzinsliche Wertpapiere bekannt, weil die genaue Menge an Bargeld bekannt ist, die Sie zurückerhalten, wenn Sie das Wertpapier bis zur Fälligkeit halten.

Wenn man zum Beispiel eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD kauft, mit einem Coupon von 8% und einer Laufzeit von 10 Jahren. Das bedeutet, dass Sie insgesamt 80 USD (1.000 USD x 8%) pro Jahr für die nächsten 10 Jahre erhalten werden. Eigentlich, weil die meisten Anleihen Zinsen halbjährlich zahlen, werden Sie zwei Zahlungen von 40 USD pro Jahr für 10 Jahre erhalten. Wenn die Anleihe nach einem Jahrzehnt fällig wird, werden Sie Ihre USD 1.000 zurück erhalten.

Schulden vs. Aktien

Anleihen sind Schuldverschreibungen, während Aktien Eigenkapital sind. Dies ist der wichtige Unterschied zwischen den beiden Wertpapieren. Durch den Kauf von Eigenkapital (Aktien) wird ein Investor ein Eigentümer an einem Unternehmen. Eigentum bedeutet auch Stimmrecht und das Recht, alle zukünftigen Gewinne zu teilen. Durch den Kauf von Schuldverschreibungen (Anleihen) wird ein Investor ein Gläubiger der Gesellschaft (oder Regierung).

Der Hauptvorteil eines Gläubigers ist, dass Sie einen höheren Anspruch auf Vermögenswerte als Aktionäre haben: das heißt, im Falle des Konkurses wird ein Anleihebesitzer vor einem Aktionär bezahlt. Allerdings ist der Inhaber der Anleihe nicht am Gewinn beteiligt, wenn ein Unternehmen gut läuft – ihm oder ihr stehen nur das Kapital plus Zinsen zu. Um es zusammenzufassen, der Besitz von Anleihen ist weniger risikoreich als der Besitz von Aktien, aber dies geht auf Kosten einer geringeren Rendite.

Warum sollte man sich mit Anleihen aufhalten?

Es ist eine Investitionsregel, dass Aktien mehr als Anleihen einbringen. In der Vergangenheit hat dies für Zeiträume von mindestens 10 Jahren gegolten. Allerdings bedeutet dies nicht, dass Sie nicht in Anleihen investieren sollten. Anleihen sind immer dann angemessen, wenn Sie nicht die kurzfristige Volatilität des Aktienmarktes tolerieren können. Nehmen Sie zwei Situationen als Beispiel, in denen dies der Fall sein kann:

  1. Ruhestand - Das einfachste Beispiel ist ein individueller Lebensunterhalt aus einem festen Einkommen. Ein Pensionär kann es sich einfach nicht leisten, sein oder ihr Haupteinkommen zu verlieren, denn dies ist erforderlich, um die Rechnungen zu bezahlen.
  2. Kürzere Zeithorizonte - eine junge Führungskraft plant für einen MBA in drei Jahren zu pausieren. Es ist wahr, dass der Aktienmarkt die Möglichkeit für ein höheres Wachstum bietet, weshalb ihr Rentenfonds vor allem in Aktien investiert, aber der Anleger kann es sich nicht leisten, das Geld für seine/ihre Ausbildung zu verlieren. Da das Geld für einen bestimmten Zweck in relativ naher Zukunft benötigt wird, sind festverzinsliche Wertpapiere wahrscheinlich die beste Investition.

Diese beiden Beispiele sind eindeutig, und sie repräsentieren nicht alle Investoren. Die meisten persönlichen Finanzberater befürworten ein diversifiziertes Portfolio und die Gewichtung der Anlageklassen im Laufe Ihres Lebens zu verändern. Zum Beispiel sollten in ihren 20er und 30er Jahren die Mehrheit des Vermögens in Aktien angelegt werden. In Ihren 40er und 50ern sollten Sie die Prozentsätze bis zum Ruhestand aus Aktien in Anleihen verschieben, wenn die Mehrheit Ihrer Investitionen in Form von festem Einkommen generiert werden sollten.

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